海都網(wǎng)－海峽都市報(bào)訊 距離上一次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不到一個(gè)月時(shí)間，中國(guó)人民銀行昨日宣布，從2011年5月18日起，再度上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　這是央行今年以來(lái)第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。今年以來(lái)，央行以每月一次的頻率，在過(guò)去四個(gè)月里先后四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。同時(shí)這也是央行自去年以來(lái)準(zhǔn)備金率的第11次上調(diào)。

　　此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)21%的高位。

　　據(jù)估算，此次上調(diào)后，可一次性?xún)鼋Y(jié)銀行資金3700多億元。分析人士認(rèn)為，此舉意在進(jìn)一步回籠市場(chǎng)的寬裕流動(dòng)性。

——原因分析——

最大理由是熱錢(qián)流入超預(yù)期？

　　國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是針對(duì)4月份繼續(xù)高企的外匯占款?！皫缀蹩梢源_定與其他因素沒(méi)有關(guān)系?！彼f(shuō)，“4月份外匯占款數(shù)據(jù)至今未公布，但我猜測(cè)數(shù)據(jù)可能會(huì)偏高，熱錢(qián)流入仍然較多?！?/P>

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是央行管理貨幣流動(dòng)性的需要。他指出，近期外貿(mào)順差開(kāi)始回升，公開(kāi)市場(chǎng)資金量比較大，總的通脹水平依然比較高，盡管有趨穩(wěn)的跡象，但通脹的內(nèi)生因素并沒(méi)有消除，央行需要再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以保持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。

為何剛公布數(shù)據(jù)就“提準(zhǔn)”？

　　對(duì)于5月11日公布4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而12日就立刻上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生表示，這一動(dòng)作表明當(dāng)前通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但是他認(rèn)為上調(diào)存款準(zhǔn)備金只能減少貨幣的流動(dòng)性，而加息不僅可以使當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)降溫，還能解決負(fù)利率問(wèn)題，因此主動(dòng)加息比被動(dòng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金更有效。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，從11日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看通脹形勢(shì)還很?chē)?yán)重，加息與上調(diào)準(zhǔn)備金率已是必然，但調(diào)整速度如此之快還是出乎市場(chǎng)預(yù)料。

　　曹鳳岐表示，目前通貨膨脹的壓力非常大。他進(jìn)一步解釋稱(chēng)，除了食品價(jià)格外，輸入型通脹也非常厲害，另外人民幣升值的預(yù)期造成了大量外匯資金流入國(guó)內(nèi)，人民幣占款占了相當(dāng)一部分，倒逼了貨幣發(fā)行。

為何打破周末公布的慣例？

　　至于此次央行打破在周末公布消息的慣例，國(guó)泰君安金融業(yè)分析師伍永剛認(rèn)為，有可能是將市場(chǎng)預(yù)期做一個(gè)調(diào)整?！按饲霸谥苣┥险{(diào)是考慮到減小對(duì)市場(chǎng)的沖擊，給市場(chǎng)預(yù)期一個(gè)緩沖，而此次調(diào)整說(shuō)明央行未來(lái)可能在任何時(shí)點(diǎn)使用存準(zhǔn)工具，而不一定在周末?！?/P>——觀點(diǎn)碰撞——

會(huì)否再“提準(zhǔn)”？

上調(diào)頻率或下降，年末可能上調(diào)至23%

　　對(duì)于未來(lái)央行是否會(huì)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，郭田勇認(rèn)為要視市場(chǎng)的流動(dòng)性的情況而定，同時(shí)他指出上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)成為央行管理流動(dòng)性的常規(guī)手段。

　　李迅雷認(rèn)為，此次上調(diào)之后，6月份再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率已大大降低，未來(lái)或?qū)⒂瓉?lái)一段貨幣政策的觀察期。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，本次調(diào)整預(yù)計(jì)將一次性?xún)鼋Y(jié)資金3700億元左右。從全年來(lái)看，準(zhǔn)備金率未來(lái)還有繼續(xù)上調(diào)空間，但上調(diào)頻率將有所下降，到今年末法定存款準(zhǔn)備金率可能上調(diào)至23%。

何時(shí)再加息？

5月份可能性不大，上半年或有一次

　　著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀稱(chēng)，若通脹預(yù)期壓力不減，那么，上半年還會(huì)加息一次。

　　對(duì)于通脹壓力不減，社科院金融所研究員易憲容表示，價(jià)格機(jī)制不是通過(guò)數(shù)量去控制，多次選擇上調(diào)存款準(zhǔn)備金率效果并不明顯。央行應(yīng)該采取加息工具，只有加息才能促使物價(jià)降低，“當(dāng)前，全球市場(chǎng)各國(guó)利率非常之高，但我國(guó)并沒(méi)有多次進(jìn)行提升利率，這點(diǎn)是讓人難以理解的”。

　　魯政委預(yù)計(jì)，本次提準(zhǔn)之后，預(yù)計(jì)5月份不會(huì)再加息。但加息進(jìn)程還沒(méi)有結(jié)束，他繼續(xù)維持年末按照一年定存計(jì)算的基準(zhǔn)利率上調(diào)至3.75%~4.00%的預(yù)測(cè)。（綜合）