海都網(wǎng)－海峽都市報(bào)訊 下跌成為A股這一周的主旋律。昨日，A股市場(chǎng)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，上證指數(shù)收市報(bào)2887.04點(diǎn)，跌1.31%，失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)。盡管銀行股在亮麗的一季度業(yè)績(jī)提振下走強(qiáng)，但B股市場(chǎng)持續(xù)跳水影響投資者信心，同時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂“五一”期間可能會(huì)出臺(tái)加息措施。

　　繼前天大跌逾5%后，上證B股指數(shù)昨日再跌2.78%，而深證B股指數(shù)則大跌3.6%，因市場(chǎng)傳言中國(guó)可能對(duì)B股開(kāi)征資本利得稅。但有關(guān)媒體昨日引述一位接近財(cái)稅核心層的官方人士稱(chēng)，這純屬誤傳或猜測(cè)。

　　分析人士認(rèn)為，滬深股市弱勢(shì)格局盡顯，究其原因，是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹的擔(dān)憂。

滯漲風(fēng)險(xiǎn)有多大

　　“有跡象表明通脹問(wèn)題可能維持的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)增速下滑帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)也是不容忽視的?！鄙虾Ｒ晃魂?yáng)光化私募基金人士告訴記者。

　　也有分析師認(rèn)為，加息的累積效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)?，F(xiàn)在市場(chǎng)擔(dān)心的是，緊縮周期的延長(zhǎng)，將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生打擊。

　　另外，房地產(chǎn)緊縮政策也可能繼續(xù)加大。國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)督檢查司司長(zhǎng)許昆林26日晚間在接受媒體采訪時(shí)稱(chēng)，發(fā)改委正在研究在商品住房領(lǐng)域?qū)嵤┓幢├?guī)定，以使商品房?jī)r(jià)格能夠保持在合理水平?！笆欠駮?huì)形成滯漲，也是機(jī)構(gòu)們爭(zhēng)論的一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題?，F(xiàn)在誰(shuí)都沒(méi)有準(zhǔn)確答案。”上海某公募基金經(jīng)理表示。

　　也有專(zhuān)業(yè)人士指出，在2010年第二季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)短暫經(jīng)歷階段性“滯漲”。當(dāng)時(shí)，通脹開(kāi)始形成，經(jīng)濟(jì)增速保持在相對(duì)低位。與之相對(duì)應(yīng)，2010年第二季度，上證指數(shù)呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，最終在7月初形成2319點(diǎn)的低點(diǎn)?！艾F(xiàn)在畢竟是調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期，本身的固定資產(chǎn)投資水平就在下降過(guò)程中，如果利率提升導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)萎縮得到持續(xù)，而政府投資又不能跟上，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增速一定是逐步下滑的?！鄙鲜鏊侥蓟鹑耸扛嬖V記者。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存

　　各種對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，使目前A股可能不具備大行情的基礎(chǔ)?！叭绻f(shuō)，牛市中看不清楚，那么我們應(yīng)該做的事情是，首先加滿倉(cāng)位。而在下跌趨勢(shì)，類(lèi)似熊市時(shí)，如果也看不清楚，那也簡(jiǎn)單處理，首先降低倉(cāng)位，甚至空倉(cāng)?！鄙虾Ｒ晃毁Y深私募基金老總表示。

　　不過(guò)，滯漲畢竟只是一個(gè)預(yù)期，有很多市場(chǎng)人士認(rèn)為，情況沒(méi)有這么糟糕?！安挥眠@么悲觀，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍然很大，藍(lán)籌股的估值并不高，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的亮點(diǎn)也很多?！鄙鲜龉蓟鸾?jīng)理在昨日收盤(pán)后，并未表現(xiàn)出悲觀的情緒。

　　而一些消費(fèi)類(lèi)個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)也使投資者看到機(jī)會(huì)。比如，近期洋河股份逆市6連陽(yáng)，貴州茅臺(tái)、五糧液一季報(bào)亮麗。