受海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面變化，市場(chǎng)對(duì)央行加息預(yù)期減退。投資者紛紛尋求銀行的較高收益率的結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，然而這類產(chǎn)品設(shè)定收益條件相當(dāng)苛刻，未必能獲得“看上去很美”的高收益。

　　據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2011年9月初到期的16家上市銀行和在華外資行近數(shù)百期理財(cái)產(chǎn)品到期。渣打銀行的一款代客境外理財(cái)產(chǎn)品收益率為16%，是663款中到期收益率最高的，但其他大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品幾乎都未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率。

　　部分結(jié)構(gòu)性銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)較為復(fù)雜。此外，由于掛鉤標(biāo)的股票與基金受境內(nèi)外市場(chǎng)波動(dòng)沖擊，導(dǎo)致較高的預(yù)期收益率“看上去很美”。由于結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的收益條件非?？量?，也包含一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者留意到，最新一期恒生銀行“月月賞”理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為四只港股。該產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率達(dá)15%。然而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品最高收益率的概率較低。

　　該款產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)每個(gè)觀察期發(fā)生3%的潛在回報(bào)率概率較低。由于該產(chǎn)品投資本金參與率設(shè)定為0.7%，要實(shí)現(xiàn)預(yù)設(shè)的最高回報(bào)率，在四只股票中表現(xiàn)最差的要在一個(gè)月之內(nèi)漲3倍以上。對(duì)于穩(wěn)健的香港市場(chǎng)，四只股票同時(shí)這樣猛漲屬于低概率事件。

　　另以東亞銀行推出的新一期牛熊雙贏19期保本型投資產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品對(duì)投資收益設(shè)定的條件非常高。如果在整個(gè)投資期間內(nèi)，其掛鉤的任何一只或多只掛鉤標(biāo)的值超過了限定的范圍， 則難以獲得觸發(fā)條件，投資者無法獲得預(yù)期的最高紅利。

　　按該理財(cái)產(chǎn)品合同規(guī)定，如果有一半時(shí)間內(nèi)交易所營(yíng)業(yè)日內(nèi)所有掛鉤的標(biāo)的值均處于限定值內(nèi)， 而且在結(jié)算日所有掛鉤標(biāo)的值均高于或等于初始股票價(jià)格108%的收益觸發(fā)點(diǎn)，投資者可以按天數(shù)即可獲得每天年收益7%的累計(jì)收益與最高7%以上的年化收益，到期的年化收益在10%以上。然而，鑒于未來境外市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)狀況可能性較高，投資該類產(chǎn)品獲得較高的到期收益面臨較大變數(shù)。

銀行：已調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)值

　　針對(duì)業(yè)內(nèi)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注， 東亞銀行(中國(guó))有限公司副董事長(zhǎng)陳棋昌在出席東亞銀行公益基金螢火蟲計(jì)劃活動(dòng)時(shí)對(duì)本報(bào)記者表示，東亞銀行留意到目前投資市場(chǎng)出現(xiàn)的波動(dòng)帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者也需要關(guān)注。東亞銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，該銀行在新一期產(chǎn)品中已把掛鉤的指數(shù)基金凈值波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到觀察期初值的75%至105%的區(qū)間，從而適當(dāng)降低了風(fēng)險(xiǎn)。