從去年第三季度開始，美國、歐盟、日本等主要發(fā)達(dá)國家紛紛采取價(jià)格寬松和量化寬松的貨幣政策，試圖通過貨幣貶值刺激經(jīng)濟(jì)，但貨幣競爭性貶值的結(jié)果是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家的經(jīng)濟(jì)增長并未有多大改觀，失業(yè)率也并未有多少下降。

　　由于發(fā)達(dá)國家貨幣政策有很強(qiáng)的溢出效應(yīng)，競爭性貨幣貶值造成的流動(dòng)性泛濫，一方面推高了國際市場大宗商品價(jià)格，另一方面通過資本外流進(jìn)入新興市場經(jīng)濟(jì)體，從而引發(fā)了新興市場經(jīng)濟(jì)體國家資產(chǎn)價(jià)格輪番上漲，并面臨沉重的輸入性通貨膨脹壓力，嚴(yán)重阻礙了新興經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)濟(jì)的健康增長，從而對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來負(fù)面影響。

　　德國《法蘭克福匯報(bào)》本月18日援引德國中央銀行行長魏德曼的話說，貨幣政策并非解決所有問題的萬能藥，競爭性貨幣貶值沒有贏家。事實(shí)的確如此，從匯率變動(dòng)的效果來看，如果各國都實(shí)施競爭性貨幣貶值，直接干預(yù)匯率，貨幣貶值效應(yīng)部分將相互抵消，對(duì)刺激出口的效果是有限的，負(fù)面影響卻很大，容易導(dǎo)致本國的外匯儲(chǔ)備和貨幣投放量大幅度增加，資產(chǎn)價(jià)格泡沫和潛在的通貨膨脹壓力上升。因此，競爭性貨幣貶值并不能夠促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，反而使全球流動(dòng)性泛濫、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、潛在的通貨膨脹壓力加大，外匯市場更加不穩(wěn)定。

　　從長期來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家頻繁推出競爭性貨幣貶值，對(duì)自己來說是飲鴆止渴，不可持續(xù)，對(duì)其他國家來說是以鄰為壑，因此，廣大發(fā)展中國家特別是新興經(jīng)濟(jì)體國家對(duì)貨幣競爭性貶值造成的危害不能掉以輕心。

　　世界已進(jìn)入“金融化生存競爭時(shí)代”，在世界經(jīng)濟(jì)格局多極化變革與國家間生存競爭壓力越來越大的趨勢下，金融貨幣手段越來越多地成為了發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)增長，維護(hù)其經(jīng)濟(jì)與金融霸權(quán)的常態(tài)化金融生存競爭手段。

　　這些手段包括量化寬松、匯率和利率操控、競爭性貨幣貶值、債務(wù)貨幣化等貨幣政策措施?？梢灶A(yù)見的是，一旦美國、日本和歐元區(qū)國家的貨幣貶值從獨(dú)立行為變?yōu)槠毡楝F(xiàn)象，整個(gè)世界貨幣體系就會(huì)聯(lián)動(dòng)震蕩，而伴隨著不確定性的增加，包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家，將會(huì)更多地為美日歐的過度利己的貨幣政策埋單。

　　日前，二十國集團(tuán)(G20)財(cái)長和央行行長在莫斯科發(fā)表聯(lián)合公報(bào)稱，要“堅(jiān)決抵制競爭性貨幣貶值，反對(duì)各種形式的保護(hù)主義”。顯然，與會(huì)各方已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了競爭性貨幣貶值的危害，但如果世界主要經(jīng)濟(jì)體國家不能夠采取一致的行動(dòng)和具體的措施來堅(jiān)決抵制競爭性貨幣貶值，公報(bào)聲明將只能是一句空話。

　　面臨世界經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與調(diào)整中的困難和問題，世界各國應(yīng)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，采取堅(jiān)決而有效的一致行動(dòng)，堅(jiān)決抵制各類過度利己的競爭性貨幣貶值。各國應(yīng)著眼于國內(nèi)消費(fèi)和投資的增加，采取有效措施刺激經(jīng)濟(jì)，為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇做出貢獻(xiàn)。