中國央行貨幣政策委員會二季度例會以注意把握政策的“穩(wěn)定性、針對性和靈活性”，替代了此前的提高貨幣政策的“針對性、靈活性和有效性”。分析人士普遍認為，目前已進入政策觀察期。

　　“沒有強調(diào)有效性，可能在于政策的效果已經(jīng)顯現(xiàn)，加大緊縮力度的可能性降低，可以說政策進入觀察期了?！敝袊桨沧C券固定收益部研究主管石磊稱。

　　交通銀行宏觀經(jīng)濟分析師唐建偉亦認為，目前來看，前期緊縮政策已開始發(fā)揮作用。為避免對實體經(jīng)濟產(chǎn)生的過大負面影響，貨幣政策緊縮力度和頻率或?qū)p輕和降低。但考慮到物價上漲壓力仍在，貨幣政策短期不太可能放松，因此可能進入觀察期。

　　不過，業(yè)內(nèi)也有不同的聲音。

　　“本月加息的概率還是比較大的，考慮到跨境資金的沖擊，預(yù)計今年下半年存準還會有兩次的上調(diào)?！鄙赉y萬國證券分析師李慧勇說。