記者觀察

　　CPI上漲3.6%，遠超市場此前預(yù)期的3.2—3.5%的區(qū)間。各方的解讀紛至沓來，結(jié)論照例像個萬花筒五花八門。拿對政策的影響來說，“降準已無可能”、“存準金隨時下調(diào)”這類截然不同的觀點都出現(xiàn)了。僅從資本市場的反應(yīng)看，顯然是更傾向前者，前期利好的期望破滅，指數(shù)以下一臺階來修正原先過高預(yù)期，然后再擠掉利好政策預(yù)期形成的泡沫。

　　此次CPI又是食品打頭陣，食品價格同比上漲7.5%，推升CPI同比上漲約2.39個百分點，不同的是，此次蔬菜的貢獻率超過豬肉，鮮菜價格同比上漲20.5%，貢獻了0.64個百分點；豬肉價格同比上漲11.3%，貢獻0.35個百分點。蔬菜接替豬肉成為CPI回升的急先鋒。所以蔬菜價格的漲落也替代豬肉價格漲跌成為決定CPI走向的關(guān)鍵。所幸的是，3月下半月起多數(shù)地區(qū)的蔬菜批發(fā)價有所回落，這也是許多機構(gòu)對CPI走向仍持樂觀看法的重要依據(jù)。

　　凡事多想點不利的因素。就在CPI數(shù)據(jù)公布前，一前一后有成品油和食用油上調(diào)的消息。前者直接推升運輸物流成本，其影響甚廣，雖說調(diào)整是在3月20日，對3月的CPI影響有限，但接下來卻會成為阻滯CPI回落的一支生力軍。蔬菜與豬肉價格構(gòu)成有一大不同點就是運輸成本，一斤蔬菜比一斤豬肉占空間大多了不說，單價的差異也擺在那。兩者綜合起來的結(jié)果就是，運一斤豬肉漲一角錢油錢，對終端零售價的影響不大，可一斤菜價少說也要攤上兩三角，這可就讓買菜人的心頭疼上了。未來如果油價維系高位，蔬菜批發(fā)價的回落有相當(dāng)一部分可能就要被油耗子吃去了。我們的機構(gòu)向來對CPI計算比較靠譜，如今在3.2%—3.5%區(qū)間撒網(wǎng)卻沒逮住CPI這條魚，恐怕漏算批發(fā)價到終端價空間被拉大多少也是個原因。

　　至于食用油漲價，更多是搭順風(fēng)車行為。別小看搭車，能搭上車是民眾潛意識里接受了“油價漲物價漲”的邏輯。所以，成品油漲價在直接推升CPI后，還有心理層次的第二波推力，其范圍更廣。竊以為，成品油漲價應(yīng)慎之又慎。（記者紐夫）