­　　江中藥業(yè) 保健品銷售低迷 業(yè)務拓展難達預期

­　　前三季度營收同比減少42%

­　　張家振、高瑜靜

­　　張家振

­　　憑借草珊瑚含片、健胃消食片等產(chǎn)品聞名的江中藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“江中藥業(yè)”,600750.SH),廣為消費者熟知。

­　　10月20日,江中藥業(yè)因所產(chǎn)保健品初元牌氨基酸口服液被質疑抽檢不合格受到媒體和消費者關注。隨后的10月24日,江中藥業(yè)發(fā)布澄清公告稱,被抽檢產(chǎn)品系凈含量標示中未標示“凈含量”字樣,屬標簽標示不規(guī)范,不屬于產(chǎn)品質量問題。

­　　此外,《中國經(jīng)營報》記者梳理江中藥業(yè)2016年三季報發(fā)現(xiàn),江中藥業(yè)“保健品及其他”實現(xiàn)營收1.68億元,同比減少27.98%,酒類雖然實現(xiàn)了175.46%的高速增長,但僅實現(xiàn)營收120萬元。

­　　10月27日,江中藥業(yè)證券部在發(fā)給記者的書面回復中表示,杞濃酒系由枸杞經(jīng)發(fā)酵并蒸餾而成的白酒,2016年1～9月僅實現(xiàn)收入120萬元。鑒于目前白酒行業(yè)發(fā)展及競爭狀況,公司對酒類板塊主要采取保留、探索策略。

­　　多款產(chǎn)品標簽標示不規(guī)范

­　　近日,根據(jù)廣州市消委會發(fā)布的一則《保健食品和營養(yǎng)強化食品比較試驗結果》,消委會工作人員會同檢測站工作人員在對廣州部分商場、超市及藥店中銷售的73批次保健食品和營養(yǎng)強化食品的抽檢中發(fā)現(xiàn),有9批次抽檢不合格。

­　　根據(jù)抽檢情況,江中藥業(yè)生產(chǎn)的初元牌酪蛋白氨基酸口服液和初元牌核黃素氨基酸口服液存在的主要問題為,標簽與標準值/標示值存在差異。

­　　10月24日,江中藥業(yè)發(fā)表澄清聲明稱,經(jīng)公司核實,上述初元牌產(chǎn)品在標簽上應標示“凈含量500ml”處,僅標示了“500ml”,未標示“凈含量”字樣,即:凈含量標示中未標示“凈含量”字樣,屬于標簽標示不規(guī)范。

­　　江中藥業(yè)同時表示,根據(jù)《上海市預包裝食品標簽相關案件處理指導意見》,公司產(chǎn)品屬于預包裝食品標簽上“凈含量”等強制標示內容的文字不規(guī)范,該不規(guī)范標注不會對消費者產(chǎn)生錯誤理解,不屬于產(chǎn)品質量范疇。

­　　據(jù)了解,初元系列產(chǎn)品是江中藥業(yè)進軍保健品市場的早期品牌,主要包括初元牌復合肽營養(yǎng)飲品、初元牌酪蛋白氨基酸口服液、初元牌核黃素氨基酸口服液、初元牌蛋白營養(yǎng)粉等四大類別十個產(chǎn)品。

­　　江中藥業(yè)表示,2015年度,初元牌酪蛋白氨基酸口服液、初元牌核黃素氨基酸口服液營業(yè)收入合計占公司2015年全部營業(yè)收入的比例不到1%,“對公司不構成重大影響”。

­　　保健品營收遇“低潮”

­　　據(jù)了解,以中藥產(chǎn)業(yè)為主體,以發(fā)展非處方藥、保健品及功能食品為主要方向的江中藥業(yè)為整合資源發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)接連打出組合拳,一方面轉讓出售產(chǎn)業(yè)鏈下游業(yè)務板塊,另一方面拓展保健品、酒類等延伸產(chǎn)品,并先后研發(fā)推出初元、參靈草等多個保健品品類和杞濃酒等。

­　　不過從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看,江中藥業(yè)近幾年拓展的酒類、保健品領域營收并未達到預期。

­　　10月21日,江中藥業(yè)發(fā)布的三季報顯示,公司營業(yè)收入10.9億元,凈利潤達2.5億元。其中營業(yè)收入、凈利潤兩大業(yè)績指標一減一增,營業(yè)收入相比去年同期直減42.06%,凈利潤同比增長15.11%。

­　　江中藥業(yè)在報告中解釋稱,因為子公司江西 九州通 藥業(yè)有限公司(以下簡稱“江西九州通”)的股權在2015 年末已經(jīng)完成轉讓,不再將其業(yè)績納入合并范圍,因此營業(yè)收入下降幅度較大。

­　　據(jù)了解,從去年9月起,江中藥業(yè)就著手剝離非主營業(yè)務。2015年9月8日,江中藥業(yè)發(fā)布公告稱,為集中資源發(fā)展醫(yī)藥工業(yè),專注高效業(yè)務,擬對外轉讓江西九州通51%股權。

­　　記者從江中藥業(yè)證券部負責人處獲悉,轉讓江西九州通后,除賬面合并業(yè)績直接減少外,并沒有影響到江中藥業(yè)的實際業(yè)務。

­　　轉讓江西九州通后,輕身上陣的江中藥業(yè)并未如期提振當期營業(yè)收入。江中藥業(yè)三季報顯示,扣除江西九州通的影響因素,公司前三個季度醫(yī)藥工業(yè)板塊收入同比下降8.89%。

­　　在整體營業(yè)收入減少的同時,江中藥業(yè)各主要細分產(chǎn)品也不同程度遇“低潮”。三季報數(shù)據(jù)顯示,2016年前三個季度,保健品及其他產(chǎn)品的營業(yè)收入為1.68億元,同比下降27.98%;酒類產(chǎn)品前三季度累計營業(yè)收入僅120萬元。

­　　江中藥業(yè)表示,保健品銷售成績不夠理想的原因主要是受細分領域市場環(huán)境和政策的影響,總體銷售不理想。 “在保健品這一塊,公司采取的是轉型維持策略,結合市場需求變化,優(yōu)化產(chǎn)品規(guī)格和包裝,同時積極開發(fā)系列產(chǎn)品?！?上述江中藥業(yè)證券部相關負責人告訴記者。

­　　中投顧問大健康產(chǎn)業(yè)研究員劉偉認為,由于保健品行業(yè)一直缺乏嚴格的生產(chǎn)及監(jiān)管標準,行業(yè)亂象叢生,消費者對保健品的信任度與日俱減。為促進行業(yè)健康有序發(fā)展、恢復市場信心,保健品行業(yè)政策縮緊,監(jiān)管趨嚴,是造成保健品生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績下滑的外部因素。

­　　優(yōu)品金融研究所研究員魯樂對此分析表示,江中藥業(yè)應該狠抓市場銷售,轉變銷售策略,而并非單純的開發(fā)新品種和優(yōu)化包裝及規(guī)格。

­　　“跨界”杞濃酒難出省

­　　近幾年,在搶占保健品市場的同時,江中藥業(yè)還“跨界”試水酒類生產(chǎn),主推由純枸杞經(jīng)發(fā)酵并蒸餾而成的白酒產(chǎn)品——杞濃酒。

­　　公開資料顯示,為進軍酒類板塊,江中藥業(yè)先后成立寧夏樸卡酒業(yè)有限公司和江中杞濃酒業(yè)有限責任公司。截至今年上半年,上述兩家公司凈利潤分別為-295萬元和-93萬元,江中藥業(yè)表示,江中杞濃酒業(yè)有限責任公司2014年成立,目前尚未全面開展運營。

­　　今年前三個季度,酒類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入120 萬元,毛利率相比上年減少12.16%,這與江中藥業(yè)此前為杞濃酒設定的盈利目標相去甚遠。

­　　據(jù)大江網(wǎng)此前報道,2013年12月31日,由江中藥業(yè)投資建設的杞濃酒項目簽約落戶共青城市。項目于2014年6月開工建設,當年可實現(xiàn)主營業(yè)務收入1.5億元,稅收1500萬元。

­　　2015年,因白酒市場持續(xù)低迷,江中藥業(yè)的杞濃酒銷售跌至谷底,酒類板塊的全年營業(yè)收入31萬元,同比減少97.24%。

­　　對此,江中藥業(yè)證券部負責人解釋稱,“我們目前沒有重點推酒類產(chǎn)品,采取的是保留和探索策略,目前僅在江西省本土銷售?！?/p>