虧損之下再遭冰霜

　　雖然交易額超800億元，但借貸寶至今并未實現(xiàn)盈利。借貸寶方面在回復(fù)北京商報采訪提綱時表示，借貸寶是一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，目前還處于融資階段，并未實現(xiàn)盈利。作為一個社交金融平臺，與市面上社交屬性的產(chǎn)品類似，通常都是在前期發(fā)展用戶和活躍度，變現(xiàn)是在后期。借貸寶在現(xiàn)階段也不急于盈利。我們的核心商業(yè)模式是形成以個人、企業(yè)、金融機構(gòu)和征信機構(gòu)組成的社交金融生態(tài)閉環(huán)，通過用戶基于社交鏈的借貸行為沉淀金融大數(shù)據(jù)，后續(xù)通過用戶誠信體系來變現(xiàn)，商業(yè)價值巨大。

　　一位互金行業(yè)分析師表示，借貸寶用戶數(shù)量很多，但是核心用戶有限，無價值用戶比較多。

　　而對于借貸寶而言，借貸額度的下調(diào)，賺利差功能的下架勢必對借貸寶產(chǎn)生一定的影響，對于虧損中的借貸寶更是雪上加霜。北京尋真律師事務(wù)所王德怡表示，目前沒有明確的法律禁止賺利差。借貸平臺上存在的賺利差功能，使社會上產(chǎn)生了一批以賺利差為生的食利階層。這種業(yè)務(wù)存在較大的社會風(fēng)險。如果借款方有一方的資金不能及時歸還，往往引發(fā)連鎖反應(yīng)。借貸寶的賺利差功能在其業(yè)務(wù)中所占的比例我不清楚，但下架這個業(yè)務(wù)肯定對其成交額和業(yè)務(wù)收入有相當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>

　　上述互金行業(yè)分析師表示，從業(yè)務(wù)本質(zhì)看，“賺利差”功能是資金根據(jù)需求正常流通，本是無可厚非，不過對于其中衍生的資金掮客難以有效識別跟規(guī)避，另外違約成本約束力不高，最終導(dǎo)致這種業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大負外部影響，即惡意欺詐、違約，最后上升到訴訟階段，也給有結(jié)案率的法院形成壓力，這些因素綜合導(dǎo)致“賺利差”功能被迫下線，對于借貸寶的市場規(guī)模會有影響。

　　蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，對借貸寶而言，在依靠補貼和地推快速做大用戶規(guī)模后，若不能有效調(diào)動關(guān)鍵節(jié)點會員的參與積極性，補貼來的用戶很容易二次流失，整個模式是不具有發(fā)展前途的。而賺利差業(yè)務(wù)恰恰以“信譽”變現(xiàn)為賣點，只有信譽高的人才有“賺利差”的空間，激活了這些高信譽會員的積極性，使得整個借貸社交鏈條大大延展，業(yè)務(wù)量快速提升。業(yè)務(wù)量的提升反過來使得在平臺上借貸更為高效、便捷，進一步助力業(yè)務(wù)量的提升，形成了正向循環(huán)。所以，可以講，賺利差業(yè)務(wù)是借貸寶在短短時間內(nèi)能夠快速做大的最重要的功能創(chuàng)新。賺利差業(yè)務(wù)下架后，若不能盡快推出替代性的功能創(chuàng)新，高信譽的會員活躍度會出現(xiàn)大幅下降，很多社交借貸鏈條會因此斷裂，借貸匹配的成功率和時效均會受到重要影響，最終對平臺的成交額和收入產(chǎn)生比較大的影響。

　　一位接近借貸寶人士表示，影響應(yīng)該不大，規(guī)模到一定程度放慢腳步也是我們想要的。

　　借貸寶方面回應(yīng)稱，借貸寶的賺利差功能，設(shè)計初衷是使用戶可以運用自身信用和人脈幫助好友借到錢，具有用戶現(xiàn)實需求和場景。當(dāng)前采取的是臨時關(guān)閉的技術(shù)方案，我們會在后續(xù)上線的新版本中，完善用戶體驗。賺利差功能在平臺所占交易比重實際上并不大，因此總體上受影響有限。

熟人借貸之殤

　　不過，定位熟人借貸的借貸寶一直不被看好。網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿表示，“熟人借貸本來就是很多人不看好的，包括我。”

　　蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，在借貸寶之前，很多嘗試利用社交關(guān)系做借貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都沒做起來，最重要的原因在于不能有效激發(fā)社交關(guān)系鏈中關(guān)鍵節(jié)點人員的參與度，一般而言，處于關(guān)鍵節(jié)點的人員具有較高的社會信譽，也并不缺錢，很難直接參與到借貸關(guān)系之中，導(dǎo)致社交關(guān)系鏈中借貸匹配成功率低，業(yè)務(wù)很難上量。

　　據(jù)了解，借貸寶也在大力推出企業(yè)版產(chǎn)品。據(jù)悉，借貸寶企業(yè)版平臺上，企業(yè)能夠向員工發(fā)起融資，員工基于自己對企業(yè)的了解自主決定是否投資。

　　對于這個業(yè)務(wù)，馬駿表示，“企業(yè)業(yè)務(wù)看起來還靠譜些，但都是在試驗階段，可以說借貸寶一直在做實驗，花了那么多錢，買了很多數(shù)據(jù)，說不準哪天能非常有用，但目前誰也不知道該做什么產(chǎn)品什么產(chǎn)品是對的。”

　　薛洪言表示，借貸寶成立于2015年，當(dāng)時的P2P市場競爭已經(jīng)白熱化，借貸寶唯有依賴熟人借貸的差異化定位異軍突起，在短短一年時間內(nèi)，交易量和估值已經(jīng)雙雙躋入行業(yè)前列。從一般規(guī)律來看，這個時候平臺需要進行多元化轉(zhuǎn)型，逐步從差異化市場進入主流市場，以謀求可持續(xù)的增長空間。對借貸寶而言，發(fā)展企業(yè)與員工間的融資只是多元化發(fā)展的第一步，仍然有熟人借貸的影子，但相對自然人之間的“熟人關(guān)系”已經(jīng)有所淡化，下一步，平臺肯定要繼續(xù)淡化“熟人”特征，完成從“熟人借貸”向“生人借貸”的轉(zhuǎn)變，最終實現(xiàn)對主流借貸場景的覆蓋。若做不到這一點，平臺的高增長和高估值都是難以保障的。

　　借貸寶方面表示，除了取消賺利差、個人借款額度全面限制在20萬以內(nèi)（歷史債務(wù)已超過20萬的用戶將逐步被降低至20萬）、23周歲以下限制交易外，我們還做了一系列調(diào)整計劃，圍繞整體合規(guī)，我們不排除會推出更大的動作，不僅完成監(jiān)管新規(guī)所要求的內(nèi)容，更是要全面梳理業(yè)務(wù)場景，做徹底改造，從長遠目光來打造一個更安全、穩(wěn)健的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。